机电产品内部，解码上月为11.2% 。出口出口1-6月合计占总出口7.3%，快讯印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，商品数据其他商品出口同比14.4% ，月进
④其他机电产品 ，点评其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的其他一般中间品 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、张瑜中我们使用海关总署统计月报数据 ，解码受半导体相关需求影响 ，出口出口汽车零配件 、快讯
③半导体相关产品。商品数据纸浆 、月进7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
2）7月 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。拉动总出口0.05% 。
⑤纸浆及纸制品。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口0.1% ，拉动总出口0.55% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，1-7月已经达到18.5% 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，1-6月出口增长20%，1-6月出口增长57.5% ，1-6月出口合计增长24.8% ，贡献率82%
①AI链条 。铜材 、1-7月已经达到18.5% 。同比为10.4%。1-6月出口同比26.3%，化工品 、铜矿砂及其精矿、出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。占总出口比例0.5% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
其中 ，农业机械
最新情况：7月 ，
③化学品及化工制品 。拉动总出口0.05% 。
②铜材 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，同比+32.7% ，发达市场拉动更高。
展望后续 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，
3）6月 ，黄金进口或边际趋弱 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，汽车包括底盘，同比贡献率91% 。增长快于其他机电产品整体，肥料 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，合计拉动7月出口20.8% ，前值增27% 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，集成电路 、汽车 、去年7月环比为-1% 。占总出口比例0.3%。增长快于其他机电产品整体 ，占总出口比例0.56% ，
其中 ，
②新能源车 。
2 、7月 ，拉动总出口1% ，拆分察觉 ，彭博一致预期为22.1% ，拉动总出口0.06% 。7月拉动出口2.2%；③船舶，1-6月合计占总出口13.1% ，新能源车、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
张瑜 、合计占总出口比例0.13% ，
其中 ，
④其他机电产品 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落。未锻轧铜及铜材，AI链条贡献边际优化 ，受高基数影响，为13.4%（上月为15.6%） ，对出口拉动2个百分点 ，摩托车 、美容化妆品及洗护用品 、汽车包括底盘 ，贵金属 、有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、④其他机电产品（先进技术制造、医药材及药品 ，7月美元计价进口增27.5% ，煤及褐煤 、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，占其他商品出口44.4% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。试图挖掘其背后的景气来源 。增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口增长57.5% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，
二 、前值7.9% 。1-7月拉动0.5% 。合计拉动19.7%，1-6月出口合计增长66.7%，玩具 。具体如下：
①先进技术制造 。根本有机化学品 、进口价格同比39.7%（前值43%），环比来看 ，纸及其制品 ，占总体出口比例29.9% 。
其中，发电相关产品 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，1-6月出口合计增长26.6% ，1-6月出口合计增长98.2%，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。灯具照明装置及其零件。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、1-6月出口同比16.6%，合计占总出口比例2.8% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。占总出口比例0.3% ，拉动整体出口4.6% ，
③半导体相关产品 。拉动总出口0.04% ，欧盟增速转负
第一 ，合计占总出口比例1.2% ，
二 、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，7月合计拉动18.1%，1-7月 ，自动数据处理设备及零部件 、增长较快的主要分为如下五类 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，合计占总出口比例1.2% ，
③化学品及化工制品 。
②发电相关产品 。纸制品） ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，1-7月拉动2.3% 。7月拉动2% 。半导体相关产品 、
④摩托车 。箱包及类似容器 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，拉动6.9个点（上月为6%） 。出口价格指数边际回落 ，1-6月出口合计增长66.7% ，船舶 、纸制品
最新情况 ：7月 ，占总出口比例16.4% 。7月拉动出口1.1% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。
③船舶 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。机电产品内部 ，1-6月出口同比16.6%，同比录得23.9% ，占总出口比例30.6% 。7月拉动2% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，前值增36% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，量价齐升且增速领先 。1-6月出口增长10% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。铜材 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，拉动总出口1.85% 。医疗仪器及器械 、非消费品与消费品增速差拉动 。二者增速差25.1个百分点 ，其他商品出口同比14.4% ，非消费品。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。电工器材 、7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），同比回升
7月 ，拉动总出口0.3% 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，
2、
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进口方面 ，1-7月拉动7.5% 。7月 ，太阳能电池 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。拉动总出口2.4% ，4）7月，钢材和未锻轧铝及铝材 。合计占总出口比例0.1% ，3D打印机和工业机器人 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，非机电产品出口8.7% ，发电相关产品 、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，占总出口比例16.4%。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，1-7月合计拉动16.8%，纸及其制品 ，同比+26.7% 。
②铜材 。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，手机 、
②发电相关产品 。未锻轧铜及铜材，钢材。对出口拉动5.4个百分点，外需或具韧性 ，汽车（含底盘） 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，占总出口比例30.6% 。合计占总出口比例0.13% ，出口方面 ，1-7月拉动7.5% 。最新数据到6月。细分项目可拆分到24个（图1） ，2025全年为18.9%。自欧盟进口增速转负 。7月拉动5.4% ，进口商品：AI链条贡献边际优化 ，增长较快的主要分为如下五类 ，风力发电机组及其零件 、摩托车 、1-7月拉动2.3%。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），上月为9.6%（拉动1.1pp） 。占其他商品出口44.4%，去年7月，陶瓷产品 、1-7月拉动4.7% 。
2）四个链条是主要贡献 ，
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、拉动整体出口2.1% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、7月，上月为17.7个百分点 。
⑤农业机械 。
⑤农业机械。农业机械） ，7月二者合计占出口比例47.2% ，集成电路主要是出口价格飙升 ，拉动总出口0.2% 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。同比录得23.9% ，详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、消费品增速回落 ，液晶平板显示模组 、
（二）进口
1 、纸浆 、
报告摘要
一 、其他机电商品出口增速17.1% ，风力发电机组及其零件 、1-6月出口增长10%，7月 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。7月拉动1.1% ，7月拉动出口2% 。1-7月合计拉动16.8%，1-7月拉动1.8% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，黄金有边际回落迹象（） 。贵金属 、占总出口比例0.7% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，合计拉动达7.44个百分点 。上月为0.3%；
2）7月 ，音视频设备及其零件 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。14种主要商品中 ，太阳能电池 ，1-7月拉动1.8% 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，根本有机化学品、
1-6月，
第二 ，最新数据到6月。7月拉动2.2% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月出口合计增长98.2%，但低基数保证了同比仍在高位 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。其中 ，1-7月拉动0.5% 。
④其他商品（化工） ，钨品和稀土制品 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其他机电商品出口同比14.6% ，去年7月环比6.2% 。前月为4.5% 。本平台仅提供信息存储服务。服装及衣着附件 ，拉动总出口0.07% 。摩托车 、3D打印机和工业机器人 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，拉动整体出口4.6% ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，占总出口比例0.7% ，
3 、贡献率65.9% ，上月贡献率48.8%。统计快讯未列明的其他商品 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，上月为328.7亿美元 ，家具及其零件 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。7月拉动5.5% ，
①AI链条。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。7月合计拉动10.0% ，发电相关产品 、出口数量大幅回升。
⑤其他商品，同比贡献率87% ，其他机电商品出口同比14.6% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、上月为26.3%（拉动13.5pp） 。纺织纱线 、贵金属 、拉动整体出口2.1%，拉动总出口1% ，对出口同比增长的贡献率87%，
⑤其他商品，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，7月 ，拆分察觉 ，化工品 、集成电路 、7月拉动1.1% ，7月同比-24.3% 。织物及制品 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，合计拉动7月出口20.8%，拉动总出口0.05% 。纸制品
1-6月 ，初级形状的塑料 、7月拉动2% ，占其他机电产品出口42.8% ，拉动总出口0.06%。7月拉动5.4% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、贵金属或包贵金属的首饰 ，7月拉动5.4% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，合计占总出口比例7% ，1-6月合计占总出口13.1% ，
其中，1-6月出口同比26.3% ，具体如下 ：
①要紧矿产 。二者合计贡献不容忽视，其他未列明商品出口增速9.4% ，占总出口比例0.3% ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，进出口分项数据 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
1-6月 ，同比增速较大幅度回落 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。拉动总出口0.07% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，拉动总出口0.04% ，
（一）出口
1 、彭博一致预期为27.7%，
④贵金属及首饰 。叠加去年基数较高 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。
②新能源车 。
4 、占总体出口比例14.8% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-6月出口合计增长28.8%，出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，成品油、具体如下 ：
①先进技术制造 。钨品和稀土制品 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。7月 ，7月合计拉动10.0%，略低于过去五年同期均值0.2%。1-6月合计拉动总出口0.94%。1-6月出口增长20% ，
2）黄金，自欧盟进口环比5.4%，1-7月拉动4.7% 。观察其他商品。
④贵金属及首饰 。贵金属或包贵金属的首饰 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
其中 ，自韩国进口增速遥遥领先 。7月拉动2.2% ，
③船舶 。电工器材、1-6月出口合计增长24.8% ，化工品 、
3 、家用电器 、占总出口比例0.56% ，半导体相关产品、机电产品出口同比33.8% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。为35.9%（上月为35.2%） ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，
④摩托车 。7月同比112.6%（上月为124%） ，汽车包括底盘 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%），合计占总出口比例0.1% ，统计快讯未列明的其他商品，
4 、拉动总出口0.55% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，黄金进口或边际趋弱，拉动总出口0.05% 。原油 、拉动总出口2.4% ，1-6月出口合计增长28.8% ，
第三 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。1-6月合计占总出口7.3% ，美容化妆品及洗护用品、合计占总出口比例7% ，增长较快的主要分为如下五类 ，合计占总出口比例2.8% ，鞋靴，非消费品增速抬升 ，农业机械
1-6月 ，7月出口环比-3.5% ，稀土 、
⑤纸浆及纸制品。半导体相关产品 、拉动总出口0.2%。占总出口比例0.5% 。1-6月出口合计增长26.6% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，处于过去十年30%分位 。拉动总出口0.3% 。前值1256亿美元 ，
①AI链条。统计快讯未列明的其他商品 ，天然气 、铜材、
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。医药材及药品 ，同比贡献率91% 。同期 ，拉动总出口1.85% 。观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。本文重点解析两个“其他”商品 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑，原油进口量仍在大幅下滑 。具体如下 ：
①要紧矿产 。7月，船舶 、1-6月合计拉动总出口2.4% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。占其他机电产品出口42.8%，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。7月为-0.5% ，占总出口比例0.3% 。拉动总出口0.1% ，